凯发k8国际娱乐官网大能源行业2025年第28周周报：储能招投标延续高增光伏“反

　　储能✿ღ：“531”节点后储能项目招投标延续高增✿ღ，单6月招标容量创2025年新高✿ღ。根据CESA发布数据✿ღ，2025年6月储能项目（含直流侧设备采购）公开招标规模为62.8GWh✿ღ，较2024年6月招标容量19.1GWh同比增长228%✿ღ。

　　从招标量来源来看✿ღ，集采/框采占比一半以上果敢网站✿ღ，此外内蒙古/宁夏/新疆/河北等地多个GWh级项目招标也是重要来源✿ღ。其中包括✿ღ：1）中国能建/中国电气装备集团/天津市渤海电力集团/立新能源/中国石油济柴动力的集采/框采规模合计约37GWh✿ღ，占当月招标容量比例超过55%✿ღ；2）内蒙古/宁夏/新疆/河北等地多个GWh级项目型合计容量约16GWh✿ღ，占比超过25%果敢网站✿ღ。

　　可再生能源渗透率不断提升背景下✿ღ，新型电力系统对储能等灵活性资源的需求并未减弱✿ღ。从可再生能源渗透率层面来看✿ღ：6月份多个GWh级别项目所在地区中凯发k8国际娱乐官网✿ღ，内蒙古/宁夏/新疆/河北/甘肃（截至2025年5月）的风电与太阳能装机占总装机比例分别为52.64%/56.01%/59.37%/59.63%/65.32%（以中电联数据--6MW以上发电设备装机容量口径计算）✿ღ，均排在全国前列✿ღ。从政策对储能支持层面来看凯发k8国际app下载✿ღ，✿ღ，上述地区也展现出积极态度✿ღ。

　　投资分析意见✿ღ：我们认为国内储能行业正处于商业模式的过渡阶段✿ღ，预计各地政府仍将陆续出台对储能项目的支持性政策✿ღ，储能需求仍将保持韧性✿ღ，储能设备相关企业有望受益✿ღ。建议关注✿ღ：海博思创✿ღ、阳光电源✿ღ。

　　光伏✿ღ：“反内卷”方案酝酿中光伏板块有望迎来反弹✿ღ。7月3日✿ღ，在工信部召开的光伏制造业企业座谈会上✿ღ，部长李乐成指出要推动落后产能有序退出✿ღ，实现行业健康可持续发展✿ღ，“反内卷✿ღ、去产能”救市方案有望形成果敢网站✿ღ。根据财新网报道凯发k8国际娱乐官网✿ღ，目前的方案是计划由硅料龙头联合成立平台型公司✿ღ，承债式收购过剩产能✿ღ，且在部委的表态下凯发k8国际娱乐官网✿ღ，金融机构也愿意积极跟进✿ღ。一旦方案确立✿ღ，有望在硅料环节出清部分落后产能凯发k8国际娱乐官网凯发k8国际首页登录✿ღ，凯发k8国际首页登录✿ღ，✿ღ，自上而下收缩供给✿ღ，推动价格回升✿ღ。

　　产能过剩✿ღ。各地136号文落地后✿ღ，光伏需求预期有望明确✿ღ，进而可以更好引导上游“反内卷”方案实施✿ღ，光伏行业需求和供给双重矛盾有望同时好转凯发k8国际官网登录✿ღ，行业基本面有改善趋势✿ღ。当前建议关注供给过剩且最有可能形成自救方案的硅料环节✿ღ：通威股份k8凯发✿ღ、协鑫科技果敢网站✿ღ、新特能源✿ღ、特变电工等✿ღ。需求预期稳定后✿ღ，建议关注光伏新技术方向✿ღ：博迁新材✿ღ、爱旭股份✿ღ、钧达股份等凯发电气✿ღ，以及高景气度的逆变器环节✿ღ：阳光电源果敢网站✿ღ、德业股份等凯发k8国际娱乐官网✿ღ。

　　风险提示果敢网站凯发k8国际娱乐官网✿ღ。储能政策出台节奏不及预期✿ღ；储能项目投资不及预期✿ღ；光伏“反内卷”方案出台不及预期✿ღ，光伏需求下滑超出预期✿ღ，电价下滑超出预期✿ღ。