K8凯发官方机械设备行业周报：风力发电成本结构拆|赤色黎明之中国入侵|分

　　凯发k8国际首页登录✿★◈◈，凯发k8国际首页登录✿★◈◈，凯发k8国际官网登录✿★◈◈，凯发k8国际首页登录✿★◈◈！凯发k8娱乐官网app下载✿★◈◈。本周专题✿★◈◈：风力发电运营的总成本中设备折旧占绝大比重✿★◈◈，度电成本需考虑发电量因素✿★◈◈，发电量与地区风能资源和风电设备条件紧密相关✿★◈◈。随风电机组建设成本的持续下降✿★◈◈，我国风力发电成本已降至较低水平✿★◈◈，目前在对应上网电价0.45-0.50元/度的资源区✿★◈◈，我们测算风力发电的度电成本约0.2元✿★◈◈，考虑期间费用✿★◈◈、资产减值以及所得税等因素的完全成本约0.30-0.35元/度✿★◈◈，陆上风电已基本实现火电发电侧平价✿★◈◈，而区别在于风电还有较大的降本空间✿★◈◈。风电建设成本中设备购置占比最高赤色黎明之中国入侵✿★◈◈，陆风超过70%✿★◈◈，海风超过50%✿★◈◈。风电整机成本构成中以叶片✿★◈◈、齿轮箱和发电机为主✿★◈◈。风电行业风机单机容量大型化的趋势明确✿★◈◈，单机大功率提高发电量✿★◈◈，摊薄设备和非设备成本✿★◈◈，同时降低风速要求✿★◈◈，提高发电小时数K8凯发官方✿★◈◈，大兆瓦✿★◈◈、高可靠性✿★◈◈、高经济效益的风电项目占比逐步提升✿★◈◈。金风科技上半年末的在手订单中3/4S平台机型订单容量超过8.6GW✿★◈◈，占比从去年底的39%大幅提升至58%✿★◈◈。风机大型化和技术迭代驱动✿★◈◈，陆上和海上风电机组招标价格均呈现快速下降态势✿★◈◈，三季度陆风中标项目均价2566元/KW✿★◈◈，延续下降✿★◈◈，海上风电向平价快速迈进✿★◈◈，海风机组投标均价过去一年的降幅超过30%✿★◈◈。回顾过去10年✿★◈◈，在技术进步✿★◈◈、供应链加快成熟✿★◈◈、风机功率提升和规模化发展背景下K8凯发官方K8凯发官方✿★◈◈，全球风电已经历了降本之路✿★◈◈，未来有望延续✿★◈◈。全球陆上风电度电成本由2010年的0.089美元/千瓦时下降至2020年的0.039美元/千瓦时✿★◈◈，降幅达到56%✿★◈◈。海上风电的度电成本降幅也接近50%✿★◈◈，我们预计未来3-5年国内海风有望实现平价✿★◈◈，装机需求有望保持高速增长✿★◈◈。

　　本周核心观点✿★◈◈：（1）全面把握高端制造✿★◈◈、智能制造主题✿★◈◈，围绕工业装备数字化✿★◈◈、工业互联自动化的大方向优选标的✿★◈◈。重点推荐工业机器人国产龙头品牌埃斯顿✿★◈◈、工业控制装置优势品种川仪股份✿★◈◈，激光产业用控制系统柏楚电子等✿★◈◈，关注工业自动化链条上优质标的埃夫特✿★◈◈、汇川技术✿★◈◈、双环传动等✿★◈◈，建议关注DCS龙头并切入工业软件体系的中控技术✿★◈◈、激光器龙头锐科激光;（2）把握“碳达峰✿★◈◈，碳中和”主线✿★◈◈，光伏设备领域K8凯发官方✿★◈◈，工艺迭代呈现加速趋势✿★◈◈，高成长的贝塔叠加工艺更迭带动的设备更替需求✿★◈◈，捷佳伟创✿★◈◈、奥特维等公司持续推荐;锂电设备处在行业扩容的大赛道上✿★◈◈，行业景气度抬升✿★◈◈，设备公司具备贝塔属性✿★◈◈，持续关注克来机电赤色黎明之中国入侵✿★◈◈、先导智能等✿★◈◈；核电领域✿★◈◈，我们坚定认为核电是实现碳中和不可或缺的环节✿★◈◈，重点推荐江苏神通✿★◈◈、中密控股等✿★◈◈；（3）把握低估值高成长逻辑主线✿★◈◈，重点推荐板式家具设备龙头弘亚数控✿★◈◈，防爆电器龙头华荣股份✿★◈◈，电驱减速箱齿轮龙头双环传动✿★◈◈，消防报警系统龙头青鸟消防✿★◈◈、透平机械龙头陕鼓动力✿★◈◈、动力系统测试设备龙头联测科技✿★◈◈、自行车ODM企业久祺股份等✿★◈◈；（4）考虑细分赛道上的长期稳定性和成长性K8凯发官方✿★◈◈，继续重点推荐广电计量✿★◈◈、斯莱克✿★◈◈、谱尼测试✿★◈◈、龙马环卫赤色黎明之中国入侵✿★◈◈、震安科技✿★◈◈、豪迈科技✿★◈◈、科德数控等✿★◈◈，关注华测检测✿★◈◈、安车检测✿★◈◈、捷昌驱动✿★◈◈、安徽合力等✿★◈◈。

　　行业动态综述✿★◈◈。2021年9月挖掘机（含出口）销量20085台✿★◈◈，同比降低22.9%✿★◈◈，短期需求承压✿★◈◈；油气方面✿★◈◈，全球油价重回80美元/桶✿★◈◈，油气勘探开发有望逐步回暖✿★◈◈，管网加速建设的大逻辑正逐步兑现赤色黎明之中国入侵✿★◈◈，建议重点关注油气装备行业✿★◈◈；光伏方面✿★◈◈，产业链整体供需将保持偏紧局面✿★◈◈，需求和盈利提升驱动中游供应商扩产意愿不断增强✿★◈◈，设备厂商率先受益✿★◈◈。锂电方面✿★◈◈，全球电动化趋势明确✿★◈◈，动力电池厂商扩产积极性稳步提升✿★◈◈，龙头设备企业有望充分受益赤色黎明之中国入侵✿★◈◈。机器人方面✿★◈◈，2021年9月我国工业机器人产量同比增长19.50%✿★◈◈；汽车和3C需求开始回暖赤色黎明之中国入侵✿★◈◈，此外✿★◈◈，大基建和新基建加速✿★◈◈，轨道交通✿★◈◈、航空航天✿★◈◈、医疗器械✿★◈◈、工程机械等高端细分市场给机器人行业带来了不少新订单✿★◈◈。